MENTIROSO MADOFF!!!

De nuevo más noticias negativas, aunque parece que los mercados se han dado un respiro y se resisten a caer (aunque lo haremos). Y la noticia de la semana no es otra que la estafa del broker Madoff.



Algunos le llamaban el bono judío por la seguridad que transmitía, y ahora son miles los inversores que tienen miedo o mejor dicho pánico por perder sus ahorros, muchos lo tachan como el mayor fraude financiero de la historia. Una estafa que ronda los 50.000 millones de dólares y que afecta a entidades de todo el mundo, destancando en España al Banco Santander.

El procedimiento era similar al llamado esquema Ponzi, dónde las retribuciones de los inversores se financiaban con la entrada de nuevos inversores, un efecto cadena que a explotado y cuyas consecuencias aún se deben valorar, pueden a ver más sorpresas desagradables. Parece increible, aunque ya hace tiempo que cada vez estas noticias nos sorprendan menos, que se puedan generar fraudes a tan gran escala sin ningún control. A partir de ahora no vale con invertir en productos financieros si no se tiene la suficiente información de qué, en dónde, quién gestiona la cartera.

Crisis actual versus crisis anteriores

Un interesante estudio encontrado en http://www.savingadvice.com/ se puede observar como la actual crisis, si la comparamos con las actualizadas, es cada vez más parecida a la crisis del 29. Si además observamos todas las noticias que van saliendo y el impacto en la economía real parece que sin duda aún hay camino a la baja. Nuestra tendencia sigue siendo claramente bajista, pero seguro que pronto habrá un rebote para después volver a caer. Hay varias opciones, yo me decantaría por mantenerme fuera de mercado o estar muy atento para entrar en el nuevo rebote y después volver a ponerme corto. Señores tengan cuidado, en el corto plazo tendremos ocasión de ponernos largos pero no se olviden que la tendencia es BAJISTA.

VIDEO HUMORISTICO: CRISIS SUBPRIME

Aquí os muestro un video cargado de ironía que nos muestra la creación de una burbuja especulativa. Que os divirtáis!

Y el Toro escondió la cabeza...

Muchas noticias, muchos rumores y por fin llegó la realidad. A todo esto decir que la economía española creció en el segundo semestre un 0,1%, gracias sobre todo al gasto público y a las exportaciones que evitaron un crecimiento negativo. Sin embargo la previsión es de entrar en recesión durante el segundo semestre del año y más aún; mientras se contempla que otras economías de la zona euro comenzarán a recuperarse a final de año, la nuestra parece ser seguirá empeorando.

Todo esto debido a la caída de la construcción residencial y de bienes de equipo, y si fuera poco nos encontramos con una inflación en alza y una crisis de liquidez.

Así que vienen tiempos difíciles para nuestra economía, marcada por la crisis de la construcción; del ocio derivado del empeoramiento del consumo privado y en general debido al aumento de los costes financieros.

La crisis comenzó en el sector de la contrucción y ahora es el sector financiero el que pone más gasolina, dónde ya hemos visto cómo en los últimos meses se ha incrementado la morosidad (se espera que aumente)debido especialmente a la relación con el sector inmobiliario y también por la situación de la economía en general.

Ahora la banca intenta conseguir cash a un precio superior al que estaba acostumbrada. Lo curioso es que antes ayudó de forma expectacular a hinchar la burbuja inmobiliaria y a la vez a impulsar la economía española soltando crédito, ahora el proceso es el inverso, agudizando más la crisis. Si bien, en épocas pasadas de crisis y con tipos que no paraban de subir, la gente podía devolver el préstamo solicitado, ahora no parece que vaya a ser así. No importa que tengas un riesgo bajo de impago, sino lo que importa es que no tengas ningún riesgo y eso lo único que forma es un efecto cadena desastroso.

Cada vez menos liquidez y más cara, sin duda una receta antieconómica, pues esto va a ocasionar un efecto negativo sobre la economía. Si alguién me dice que en el 2009 nos recuperamos, yo le diré que él aún continua borracho de la anterior fiesta.

Hubo un tiempo que el Toro Español le plantaba cara al Toro Americano, ahora uno se ha encogido y el otro a escondido la cabeza, quizás era sólo una baquilla.

Cuando el IBEX-35 nos engañó. . .

Desde comienzos de Marzo hasta mediados de Mayo el Ibex-35 ha experimentado un ascenso hasta superar los 14.000 puntos, una subida que podríamos tachar de falsa. Cuando comenzamos una escalada en el precio del valor de una acción siempre intentamos ver que, o bien, realmente el precio sea barato y por eso tiene un potencial de subida, o bien, que los beneficios aumenten claramente justificando los nuevos precios. Pero la subida experimentada no vino marcada por estas dos premisas básicas sino más bien por el apoyo mostrado por los bancos centrales al sistema financiero originando así, un estímulo poco fiable.



Ahora nos encontramos en una situación delicada y más con el bombardeo de noticias negativas que caen sobre nuestra economía. Nos movemos en un rango pequeño, por abajo nos encontramos con los 13.100 puntos y por arriba los 13.500 puntos, si perdemos los 13.100 puntos la tendencia bajista cada vez cogerá mayor solidez. Aún estando en una clara situación de incertidumbre y de nubarrones cada vez más negros hay valores que nos pueden servir para capear el temporal.

Sin duda un ratio que siempre miramos es el PER, y muchos pensarán que hay acciones que han caído mucho (respecto hace un año por ejemplo) pero cuando la acción no es la única que baja, sino que también lo hacen sus beneficios y de forma considerable, entonces nos encontramos que aunque hay acciones en mínimos sus beneficios aún lo están más, resultando un PER elevado y por tanto, un precio caro aún estando en los precios que estamos.

Ante tal circunstancia y ante el temor a ir peor, podemos decir que puestos a invertir y no arriesgar en exceso, invertiremos en valores no cíclicos o valores que estén protegidos, en este pack hablamos de autopistas, concesiones y monopolios. Sin duda, a todos nos vienen a la cabeza unos cuantos valores como pueden ser Gas Natural, Abertis, Criteria, las eléctricas (por supuesto los bancos por ahora no!). Sin olvidarnos de otras empresas que estarían dentro del grupo de las constructoras pero que, dentro de su actividad un importante parte de beneficio viene marcado por operaciones que no tienen que ver con la construcción y sí con diversos tipos de concesiones (autopistas, mantenimiento de aguas, etc). Aquí podemos destacar a ACS y Acciona.

Así que viendo lo visto, podemos encontrar valores que por su carácter defensivo pueden ser una inversión interesante en el largo plazo. Todo depende del riesgo que quieran asumir y de como tengan el corazón.